Giữa những con số tăng trưởng lợi nhuận và tổng tài sản của HDBank, có một chuyển động đáng chú ý nằm sâu trong phần thuyết minh tín dụng. Chỉ sau 9 tháng, dư nợ của hai ngành kinh doanh bất động sản và xây dựng đã tăng thêm hơn 46.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 26,6% mức tăng tổng dư nợ cho vay khách hàng của ngân hàng.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026, HDBank ghi nhận dư nợ cho vay ngành kinh doanh bất động sản đạt 86.155 tỷ đồng tại ngày 30/9, tăng gần 16.000 tỷ đồng, tương đương 22,8% so với cuối năm 2025.

Tốc độ mở rộng còn mạnh hơn ở lĩnh vực xây dựng. Dư nợ ngành này tăng từ 67.743 tỷ đồng lên 97.939 tỷ đồng, tương đương mức tăng 44,6%. Như vậy, tổng dư nợ hai lĩnh vực đã lên tới hơn 184.000 tỷ đồng, cao hơn khoảng 46.200 tỷ đồng so với đầu năm.

Riêng quý III, dư nợ kinh doanh bất động sản tăng thêm khoảng 7.445 tỷ đồng, còn xây dựng tăng gần 14.800 tỷ đồng so với cuối tháng 6. Tổng mức tăng của hai ngành đạt hơn 22.200 tỷ đồng, chiếm khoảng 36,5% phần gia tăng dư nợ cho vay khách hàng trong quý.

Những con số này cho thấy bất động sản và xây dựng đang đóng góp đáng kể vào nhịp mở rộng bảng cân đối của HDBank, đặc biệt trong ba tháng gần nhất.

Tín dụng bất động sản mở rộng, nhưng cơ cấu đang dịch chuyển

Dù dư nợ kinh doanh bất động sản tăng gần 23%, tốc độ này vẫn thấp hơn mức tăng trưởng tín dụng chung 31,8% của HDBank. Theo đó, tỷ trọng cho vay ngành kinh doanh bất động sản trong tổng dư nợ khách hàng giảm từ khoảng 12,8% cuối năm 2025 xuống gần 12% vào cuối tháng 9.

Với xây dựng, diễn biến lại khác. Nhờ tăng trưởng nhanh hơn tín dụng chung, tỷ trọng dư nợ ngành này đã tăng từ 12,4% lên 13,6%.

Nếu tính gộp cả hai ngành, tỷ trọng trong danh mục cho vay đạt khoảng 25,6%, nhích lên so với mức 25,2% đầu năm. Đặc biệt, tỷ trọng này đã tăng khoảng một điểm phần trăm chỉ trong quý III.

Phía sau mức tăng tín dụng gần 32%

Kết thúc tháng 9/2026, tổng dư nợ cho vay khách hàng của HDBank đạt gần 719.900 tỷ đồng, tăng hơn 173.500 tỷ đồng so với đầu năm. Cùng thời điểm, tổng tài sản hợp nhất vượt 1,14 triệu tỷ đồng, tăng 22,7%.

Quy mô tín dụng mở rộng nhanh kéo theo nhu cầu bổ sung nguồn vốn. Tiền gửi khách hàng đạt hơn 709.156 tỷ đồng, tăng 26,5%, trong khi số dư phát hành giấy tờ có giá đạt khoảng 127.373 tỷ đồng, tăng 45,7%.

Tuy nhiên, cơ cấu huy động đang thay đổi. Tiền gửi không kỳ hạn giảm từ gần 67.858 tỷ đồng xuống còn 53.659 tỷ đồng, trái ngược với mức tăng hơn 33% của tiền gửi có kỳ hạn.

Diễn biến này phần nào phản ánh áp lực đối với chi phí vốn. Trong 9 tháng, chi phí lãi của HDBank tăng tới 73,8%, vượt đáng kể mức tăng 41,4% của thu nhập lãi. Kết quả, thu nhập lãi thuần chỉ tăng 10,1%, đạt hơn 27.524 tỷ đồng.

Bởi vậy, tốc độ mở rộng cho vay dù ấn tượng vẫn cần được đặt cạnh khả năng duy trì biên lợi nhuận, nhất là khi quy mô huy động có kỳ hạn ngày càng lớn.

Một tín hiệu tích cực đến từ mảng dịch vụ. Riêng quý III, lãi thuần dịch vụ đạt gần 1.677 tỷ đồng, tăng 41,3% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, chỉ tiêu này đạt hơn 4.027 tỷ đồng, tăng 23,8%.

Đóng góp từ các hoạt động ngoài lãi giúp bổ sung nguồn lợi nhuận trong giai đoạn chi phí vốn tăng mạnh. HDBank nhờ đó ghi nhận lợi nhuận trước thuế 9 tháng đạt 18.379 tỷ đồng, tăng 24,2% so với cùng kỳ.

Mở rộng tín dụng, chất lượng tài sản diễn biến ra sao?

Cùng với đà tăng trưởng dư nợ, số dư nợ xấu của HDBank cũng ghi nhận biến động đáng kể.

Theo bảng phân loại chất lượng cho vay khách hàng, tổng dư nợ thuộc nhóm 3, 4 và 5 tại cuối tháng 9 đạt khoảng 24.638 tỷ đồng, tăng gần 85% so với đầu năm.

Trong đó, nợ nhóm 5, tức nợ có khả năng mất vốn, tăng từ khoảng 3.803 tỷ đồng lên 8.659 tỷ đồng, tương đương mức tăng gần 128%.

Riêng quý III, tổng dư nợ nhóm 3–5 tăng thêm khoảng 6.246 tỷ đồng so với cuối tháng 6. Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trong quý đạt hơn 3.381 tỷ đồng, tăng 47,4% so với cùng kỳ năm trước.

Báo cáo tài chính chưa cung cấp số liệu nợ xấu phân tách riêng cho ngành kinh doanh bất động sản và xây dựng. Vì vậy, chưa có cơ sở xác định phần gia tăng nợ xấu xuất phát từ hai lĩnh vực này.

Dù vậy, khi dư nợ của hai ngành đã vượt 184.000 tỷ đồng, khả năng kiểm soát chất lượng các khoản vay sẽ là một yếu tố quan trọng để đánh giá hiệu quả tăng trưởng của HDBank trong những kỳ tiếp theo.

Nguyên Khanh